Page 134 - Izahname

Duran Varlıklar
Şirket’in duran varlıkları diğer alacaklar, özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar, maddi duran varlıklar,
kullanım hakkı varlıkları, maddi olmayan duran varlıklar, uzun vadeli peşin ödenmiş giderler, ertelenmiş vergi
varlığı ve diğer duran varlıklardan oluşmaktadır.
Şirket’in duran varlıkları, 31 Aralık 2018, 2019 ve 2020 tarihleri itibarıyla, sırasıyla, 8,8 milyar TL 9,9 milyar
TL ve 12,1 milyar TL tutarındadır. Şirket’in duran varlıklarındaki artış oranı; 31 Aralık 2018 ve 31 Aralık
2019 arasında %14 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in duran varlıkları 31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 arasında
%22 artarak 12,1 milyar TL’ye yükselmiştir.
Şirket, 30 Haziran 2020 tarihinde %50 hissesine sahip olduğu Yalova Rüzgar Enerjisinden Elektrik Üretim
A.Ş.’yi Aydem Holding A.Ş.’ye satmıştır. Bu yüzden 38,8 milyon TL tutarında bir azalış meydana gelmiştir.
31 Aralık 2018 itibarıyla Şirket’in maddi duran varlıkları 8,4 milyar TL iken bu tutar, 31 Aralık 2019 itibarıyla
%14’lük artışla, 9,6 milyar TL’ye yükselmiş olup, 31 Aralık 2020 tarihleri itibarıyla, %24’lük artışla, 11,8
milyar TL’ye yükselmiştir. 31 Aralık 2018 ile 31 Aralık 2019 arasındaki duran varlıklardaki artış, çoğunlukla
2019 yılına ait değer artışından ve Akıncı HES’in üç kısmının devreye girmesi için yapılan yatırımlardan ve
azalış etkisi olarak da amortisman etkilerinden kaynaklanmaktadır. 31 Aralık 2019 ile 31 Aralık 2020
arasındaki artışın büyük kısmı değerleme artışından kaynaklanmaktadır.
31 Aralık 2019 ile 31 Aralık 2020 tarihleri arasındaki maddi duran varlıklardaki değişim, 342 milyon TL’lik
amortisman etkisi, 72 milyon TL’lik yatırım ve 2,5 milyar TL'lik santrallerdeki değer artışından
kaynaklanmaktadır.
Şirket’in maddi olmayan duran varlıkları içerisindeki en büyük kalem Adıgüzel ve Kemer HES’e ait imtiyaz
sözleşmelerinden doğan haklar olarak sınıflanan 299,8 milyon TL’lik rakamdan oluşmaktadır. 2019 sonu
itibarıyla 306,5 milyon TL olan bu değerde 2020 yılındaki 6,6 milyon TL’lik amortisman etkisi ile azalış
meydana gelmiştir.
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Şirket’in kısa vadeli yükümlülükleri; kısa vadeli borçlanmalar, uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli
kısımları, kısa vadeli kiralama yükümlülükleri, ticari borçlar, çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında
borçlar, diğer borçlar, ertelenmiş gelirler, kısa vadeli karşılıklar ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerden
oluşmaktadır.
Şirket’in kısa vadeli yükümlülükleri, 31 Aralık 2018, 2019 ve 2020 tarihleri itibarıyla, sırasıyla, 1,2 milyar
TL, 850 milyon TL ve 907,5 milyon TL tutarındadır. Şirket’in kısa vadeli yükümlülüklerinde 31 Aralık 2018
ve 31 Aralık 2019 arasında %33 oranında azalış meydana gelmiştir. 31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 arasında
ise %7 oranında artış gerçekleşmiştir.
31 Aralık 2018 ile 31 Aralık 2019 arasındaki uzun ve kısa vadeli “borçlanmalar” toplam farkı 1.536 milyon
TL’dir. 27 Aralık 2019 tarihinde Halka Arz Eden Pay Sahibi'nin sermaye artırımı ve emisyon primi yolu ile
Şirket’e aktarmış olduğu nakit ve Şirket’in Aydem Grup şirketlerinden alacaklarının tahsil edilmesi ile oluşan
nakit sonucu kısa ve uzun vadeli kredilerin azaltılması sağlanmıştır. Bunlara ek olarak Şirket, 2019 yılında
ABD Doları kurunun 5,2609'dan 5,9402'ye çıkmasından dolayı 661 milyon TL tutarında kur farkı giderine
maruz kalmıştır. Vergi borçlarının 2019 yılında ödenmesi sonucu bakiyede yaklaşık 68 milyon TL’lik azalış
meydana gelmiştir. Ayrıca yapılandırma sonrası ilişkili taraflara yapılan ödemeler sonucunda bakiyede 349
milyon TL’lik azalış, üçüncü taraflara diğer borç ve ticari borç ödemeleri sebebiyle de 43 milyon TL’lik azalış
meydana gelmiştir.
31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 arasındaki artış ise yaklaşık 73,4 Milyon ABD Doları anapara geri ödemesi
yapılmasına rağmen ABD Doları kurunun 5,9402’den 7,3405’e yükselmesi ile birlikte kısa vadeli
yükümlülüklerde 166 milyon TL’lik bir artış meydana gelmiştir. İlişkili taraflara yapılan ödemeler sonucu kısa
vadeli yükümlülüklerde 65 milyon TL tutarında bir azalış, ilişkili olmayan taraflara diğer ve ticari borçlar için
yapılan ödemeler sonucu ise bakiyede 17 milyon TL’lik azalış meydana gelmiştir.
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Şirket’in uzun vadeli yükümlülükleri uzun vadeli borçlanmalar, uzun vadeli finansal kiralama yükümlülükleri,
diğer borçlar, uzun vadeli karşılıklar ve ertelenmiş vergi yükümlülüğünden oluşmaktadır.

134