Page 165 - Izahname

31 Aralık itibarıyla

2018 2019 2020
(milyon TL)
Kısa vadeli banka kredileri 228,0 - -
Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısmı 300,0 576,5 742,3
Kısa vadeli kiralama borçları 20,5 3,3 5,2
Toplam kısa vadeli finansal borçlar 548,5 579,8 747,5
Uzun vadeli banka kredileri 5.371,7 3.787,4 4.186,6
Uzun vadeli kiralama borçları 1,7 8,9 11,2
Toplam uzun vadeli finansal borçlar 5.373,5 3.796,3 4.197,8
Toplam borçlar 5.921,9 4.376,2 4.945,3
Ş rket’ n yen den yapılandırması sonrasında brüt borcu (kısa vadel ve uzun vadel f nansal k ralama
yükümlülükler har ç) 2018'de 5.899,7 m lyon TL ken 2019'da 4.364,0 m lyon TL, 2020’de se 4.928,9 m lyon
TL olmuştur. Brüt borç, 2020 yılı çer s nde döv z kurlarındak artış ve Adıgüzel ve Kemer’ n satın alınması
le lg l olarak yapılan 11 m lyon ABD Doları tutarında taks t ödemes le artmıştır.
Aşağıdak tablo, Ş rket’ n bel rt len tar hler t barıyla lg l para b r m c ns nden borçlanmalarını
göstermekted r:

31 Aralık itibarıyla

2018 2019 2020
(milyon TL)
TL 36,3 0,0 0,0
Dolar 5.508,5 4.276,9 4.839,0
Euro 354,9 87,9 89,9
Toplam 5.899,7 4.364,0 4.928,9
31 Aralık 2020 tarihleri itibarıyla Şirket’in ağırlıklı ortalama kredi ömrü 5,25 yıldır. 31 Aralık 2020 tarihi
itibarıyla Şirket’in brüt borçluluğunun %38'i değişken faizli kredilere, borçluluğunun %62'si ise sabit faizli
kredilere aittir. Ağırlıklı ortalama faiz oranı ise ABD Doları cinsinde %6,72’dir. Şirket’in Avro cinsinden
kredileri değişken faizlidir ve %5,25 marj ile EURIBOR'a tabidir. Şirket’in dolar cinsinden kredilerinin faiz
oranları farklılık göstermektedir. Şirket’in %7,5 oranında sabit faizli kredileri (413 milyon ABD Doları ana
para tutarı için) ve %5,20 ila %5,30 oranında değişken faiz artı LIBOR oranına tabi kredileri (258 milyon ABD
Doları ana para tutarı için) bulunmaktadır.
Şirket, halka arzın ardından büyümeyi sürdürmek için daha fazla finansal araca erişim sağlamak için
borçlanma maliyetini yaklaşık %4 ila %4,5’a düşürmeyi planlamaktadır.

11.4. İşletme sermayesi beyanı:
31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla kısa vadeli yükümlülükler, dönen varlıkları 582 milyon TL tutarında aşmıştır.
Dolayısıyla işletme sermayesi kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamaya yeterli değildir.

Bununla birlikte, Şirket elektrik satış gelirleri elde etmekte ve bir aydan daha kısa sürede tahsil etmektedir.
Öte yandan, bir yıl içinde ödenecek tüm borçlar kısa vadeli borçlara dahil edilmektedir. Şirket’in alacaklarının
devir hızının yüksek olması, kısa vadeli yükümlülüklerinin zamanında ödenmesi açısından avantaj
sağlamaktadır. Şirket, finansal tablolarını işletmenin tahmin edilebilir bir gelecekte faaliyetlerini sürdüreceği
varsayımıyla hazırlamaktadır. Şirket’in YEKDEM kapsamında gerçekleştirdiği ABD Doları endeksli
satışlarının da etkisiyle, 31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla sona eren yıllarda, geçmiş yıllara ve
dönemlere nazaran toplam hasılat tutarı önemli oranda artmıştır. Hasılat, 2020 yılında 1.340,4 milyon TL,
2019 yılında 1.197 milyon TL, 2018 yılında 813 milyon TL’dir. Ortak Hükümler Sözleşmesi kapsamında
toplam 11 yıl (vade sonu 2030) vadeli finansman sağlanmıştır. Bu durum Şirket’in nakit akışı üzerinde pozitif

165