Page 37 - Izahname
P. 37

5. RİSK FAKTÖRLERİ
                 Halka  Arz  Ed lecek  Paylar’a  yönelik  yatırım  yapmak  çeşitli  riskler  barındırmaktadır.  Yatırım  kararı
                 alınmadan  önce  aşağıda  belirtilen  risk  faktörlerinin  işbu  İzahname’nin  bütünü  kapsamında  dikkatlice
                 değerlendirilmesi  gerekmektedir.  Aşağıda  belirtilen  riskler,  Şirket  yönetiminin  işbu  İzahname’nin  tarihi
                 itibarıyla Şirket’i ve bu nedenle de Halka Arz Edilecek Paylar’a yapılacak herhangi bir yatırımı esaslı biçimde
                 etkileyebileceğini öngördüğü risklerdir. Söz konusu risklerden herhangi birinin gerçekleşmesi halinde, Halka
                 Arz Edilecek Paylar’ın değeri düşebilir ve yatırımın tamamının veya bir kısmının kaybedilmesi söz konusu
                 olabilir.

                 Aşağıda  belirtilen  riskler karşılaşılabilecek  tüm  riskleri kapsamamaktadır.  Hâlihazırda  bilinmeyen  ya  da
                 Şirket yönetiminin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Şirket’in faaliyetlerine, faaliyet
                 sonuçlarına,  likiditesine,  mali  durumuna  ve  geleceğe  yönelik  beklentilerine  zarar  verebilecek  başka  risk
                 faktörleri  mevcut  olabilir.  Risk  faktörlerinin  aşağıdaki  sunum  sıralaması  Şirket  yönetiminin  söz  konusu
                 risklerin  gerçekleşme  olasılığı  veya  önemi  bakımından  yaptığı  bir  değerlendirmeye  göre  belirlenmiş  bir
                 sıralama olarak düşünülmemelidir.
                 Yatırımcılar, bu izahnamede paylaşılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak, Halka Arz
                 Edilecek Paylar’a yatırım yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidirler.
                 5.1. İhraççı’ya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

                 1.  Santraller n   şlet lmes ,  bakımı  ve  yen lenmes ,  beklenmed k  enerj   kes nt ler ,  düşük  ver m  ve
                 beklenmed k yatırım harcamalarına yol açab lecek öneml  r skler taşır.
                 Ş rket’ n santraller n n  şlet m , ek pmanların arızalanması, performansın beklenen ver m düzeyler n n altında
                 kalması ve Ş rket’ n kapas te eks kl ğ  veya altyapı sorunları neden yle üretm ş olduğu elektr ğ  şebekeye etk l
                 b r şek lde aktaramaması g b  r skler  beraber nde get r r.

                 Bu tür arıza ve performans sorunları,  şletme hataları, bakım eks kl ğ  ve zamanla oluşan genel yıpranma g b
                 b rçok  faktörden  kaynaklanab l r.  Sonuç  olarak,  Ş rket’ n  santraller n n  çoğu,  öneml   per yod k  bakım
                 faal yetler   ve/veya   y leşt rmeler   gerekt rmekted r.  Plansız  bakımdan  kaynaklanan  kapalı  kalma  süres ,
                 Ş rket’ n  santraller n n  emre  amadel ğ n   etk leyen  başlıca  faktördür.  Üret m  ün teler nde,  planlanmamış
                 kes nt ler n mekan k arızalar veya Ş rket’ n santraller yle  lg l  d ğer sorunlar neden yle uzaması g b  zaman
                 zaman beklenmed k kes nt ler meydana geleb l r. Bunlar, Ş rket’ n faal yetler n n doğası gereğ  bulunan b r
                 r skt r. Ş rket’ n enerj  üret m ün teler ndek  plansız kes nt ler, genel olarak Ş rket’ n azalan elektr k satışından
                 dolayı Ş rket’ n gel rler n  azaltab lmekte ya da f yatlara yansıtılamayan  şletme ve bakım g derler n  arttırmak
                 suret yle  b r m  mal yetler n n  artmasına  yol  açab lmekted r.  Öneml   ek pman  veya  parçaların   ht yaç
                 duyulduğu  zamanda  kullanılab l r  vaz yette  olmaması,  Ş rket’ n  santraller n n  emre  amadel ğ n   olumsuz
                 etk leyeb l r.

                 Buna ek olarak Ş rket, değ şen çevre,  ş sağlığı ve güvenl ğ  kanun ve yönetmel kler  (bunların yorum veya
                 uygulamasındak  değ ş kl kler dah l), gerekl  tes s tam ratları ve (doğal veya beşerî afetler veya terör saldırıları
                 g b ) beklenmed k olaylar neden yle gerekeb lecek yatırım harcamaları düzey n  kes n olarak b lememekted r.
                 Ş rket’ n  enerj   santraller ndek   arızalar,  zorunlu  kes nt ler  veya  beklenmed k  yatırım  harcamaları  g b
                 aksaklıklar,  karlılığın  azalmasına  neden  olab l r.  Bu  durum  Ş rket’ n  faal yet ,  mal   durumu  ve  faal yet
                 sonuçlarını öneml  ölçüde olumsuz etk leyeb l r.

                 2.  Ş rket’ n  öneml   santraller nden  b r n n  plansız  devre  dışı  kalması  veya  zarar  görmes ,  Ş rket’ n
                 faal yetler n  olumsuz etk leyeb l r.
                 İşbu İzahname’n n tar h   t barıyla Ş rket’ n santraller nden yed  tanes  (Akıncı HES, Göktaş I HES, Göktaş II
                 HES, Adıgüzel HES, Koyulh sar HES, Uşak RES ve Yalova RES), her b r  ayrı b r varlık olarak Ş rket’ n
                 toplam kurulu gücünün %5’ nden fazlasını (toplamda  se kurulu gücün %60,3’ünü) oluşturmaktadır. 31 Aralık
                 2020 tar h    t barıyla yıl   ç n  Ş rket’ n  FAVÖK’ünün %78’   bu  santraller tarafından  sağlanmıştır.  Kazalar,
                 seller, depremler, fırtınalar veya d ğer kısa ya da uzun sürel  beşerî ve doğal afetler neden yle, bu santrallerden
                 herhang   b r n n  tamamı  veya  b r  kısmının  kullanımındak   c dd   b r  aksaklık,  Ş rket’ n  faal yetler n
                 yürütmes n  öneml  ölçüde engelleyeb l r. Buna ek olarak, ş ddetl  meteoroloj k koşullar, Ş rket’ n santraller ne
                 zarar vereb l r. Santraller n zarar gören kısımlarının yedek parçaları zor bulunab l r, yüksek mal yetl  olab l r
                 veya h ç tem n ed lemeyeb l r. Ayrıca TEİAŞ’ın Ş rket’ n şebekeyle  lg l  sorunlardan kaynaklanan zararlarını
                 tazm n  etmes ne  rağmen,  meteoroloj k  koşullar   let m  şebekes ne  zarar  vereb l r  ve  TEİAŞ,  arızalanan


                                                                                                           37
   32   33   34   35   36   37   38   39   40   41   42