Page 45 - Izahname

e) Ş rket’ n faal yetler ndek , faal yet gösterd ğ sektördek ve genel ekonom dek değ ş kl klere karşı
planlama veya bunlara karşı önlem alma esnekl ğ n n azalması ve Ş rket’ n kırılganlığının artması.
Bu durumlardan herhang b r veya Ş rket’ n borcundan kaynaklanab lecek d ğer sonuçlar Ş rket’ n nak t akışı
yaratma ve borçlarını ödeme kab l yet n olumsuz etk leyeb l r. Bu durum, b r ölçüde genel ekonom k ve
düzenley c faktörlere ve Ş rket’ n kontrolü dışında gel şen d ğer faktörlere de bağlıdır. Borcun
ödenmemes nden dolayı herhang b r temerrüt durumunun oluşması üzer ne ve söz konusu temerrüdün
g der lmed ğ ve borçtan feragat ed lmed ğ durumda, Ş rket’ n kred verenler henüz kullandırılmamış
kred ler ptal edeb l r, mevcut kred ler ger çağırab l r veya pay reh nler , Ş rket’ n ve bağlı ortaklıklarının
taşınmazları üzer ndek potekler ve santraller n n üzer ndek menkul reh nler dah l olmak üzere tem natları
nakde çev reb l r, doğmuş ve/veya doğacak tüm alacaklar le kred veren bankalar nezd nde açılmış olan tüm
hesaplar kred verenler leh ne geçeb l r (bakınız: 22. Öneml Sözleşmeler). Pay reh nler n n nakde çevr lecek
olması Halka Arz Eden Pay Sah b ’n n el nde bulunan payların üçüncü k ş lere devred lmes ne yol açab l r
(bakınız R sk faktörler 21 “—Ş rket sermayes nde dolaylı pay sah b olan Aydem Hold ng’ n kend bağlı
ş rketler leh ne garantörlükler bulunmaktadır. Ayrıca, Halka Arz Eden Pay Sah b ’n n, Ş rket sermayes n n
yaklaşık %51’ n tems l eden payları üzer nde Halka Arz Eden Pay Sah b ’n n alacaklıları leh ne pay rehn
tes s ed lm şt r. İlg l kred anlaşmaları kapsamında temerrüt hal n n meydana gelmes kontrol değ ş kl ğ ne
yol açab l r”). Ayrıca, potekler n veya menkul reh nler n n nakde çevr lmes de Ş rket’ n santraller n n veya
bunlardak varlıkların elden çıkmasına, dolayısıyla da Ş rket’ n üret m kapas tes n n etk lenmes ne yol açab l r.

Ş rket’ n borcunun dolar c ns nden olmasına rağmen Ş rket’ n operasyonları ve raporlamaları Türk L rası
c ns nden yapılmaktadır. Ş rket’ n dolara endeksl gel rler dolar c ns nden borcuna karşı doğal b r koruma
sağlasa da gelecekte, özell kle santraller n YEKDEM dönemler sona erd kten sonra, dolara endeksl gel r elde
ed leb leceğ n n herhang b r garant s bulunmamaktadır. Ayrıca Ş rket’ n mal tablolarını TL c ns nden
hazırlaması dolayısıyla d ğer kurlara özell kle de dolara karşı TL’n n değer kaybetmes , dolara endeksl borcun
ve fa z g derler n n artması neden yle Ş rket’ n kur zararlarında artışa yol açab l r. Bu da Ş rket’ n faal yet
sonuçlarını olumsuz etk leyeb l r.

Bu faktörler n herhang b r veya Ş rket’ n borcundan kaynaklanab lecek d ğer sonuçlar Ş rket’ n faal yetler n ,
mal durumunu, faal yet sonuçlarını ve beklent ler n olumsuz yönde etk leyeb l r.

19. Ş rket’ n kred sözleşmeler kapsamında bel rl taahhütlere uyması gerekl d r.
Ş rket, kontrol değ ş kl ğ hükümler , yen b r yatırım yapab lmes ç n bazı şartların sağlanması, alacakların
devred lmemes ve Ş rket varlıklarının kred törler har c nde üçüncü k ş ler leh ne tem nat göster lmemes dah l
olmak üzere kred sözleşmeler kapsamında b r takım kısıtlayıcı taahhütlerde bulunmuştur. 31 Aralık 2020
tar h t barıyla Ş rket’ n 671,5 m lyon ABD Doları tutarında (TL karşılığı 4.928,9 m lyon) ödenmem ş f nansal
borcu bulunmaktadır.
Bu taahhütler n herhang b r n n hlal veya bel rl olayların meydana gelmes , lg l telaf süreler ne ve d ğer
sınırlamalara tab olarak, bu kred sözleşmeler kapsamında temerrüt hal ne yol açacaktır. Kred sözleşmeler
çerçeves nde herhang b r temerrüt hal n n meydana gelmes üzer ne, söz konusu temerrüt g der lmed ğ ve bu
temerrüt hal nden feragat ed lmed ğ durumda, henüz kullandırılmamış kred ler ptal ed leb l r. Kred verenler,
Ortak Hükümler Sözleşmesi uyarınca, toplam ödenmem ş borcun toplamda %66,67’s nden fazlasını el nde
bulunduran kred verenler n çoğunluğunun (“Kred Verenler n Çoğunluğu”) onayına tab olarak, kred ler
ger çağırab l r ve d ğer tem natları nakde çev reb l r. Ayrıca, kred sözleşmeler kapsamında b r hlal veya
temerrüt hal , çapraz temerrüt hükümler çeren d ğer sözleşmeler kapsamında da temerrüt hal ne ve kred n n
ger çağrılmasına yol açab l r. Kred sözleşmeler kapsamındak kred verenler dah l olmak üzere Ş rket’ n
kred verenler n n söz konusu d ğer sözleşmeler kapsamındak kred ler ger çağırmaları hal nde Ş rket,
Ş rket’ n ve bağlı ortaklıklarının varlıklarının söz konusu tutarları tamamıyla ger ödemeye ve bağlı
ortaklıklarının ödemek zorunda olduğu d ğer borçlarını karşılamaya yeterl olacağı konusunda garant
verememekted r. Ayrıca, Ş rket’ n bu tutarları ger ödeyememes hal nde alacaklılar kend ler ne ver len
tem natları nakde çev r p bunları gel r kaydedeb l r.
31 Aralık 2017 tarihinde sona eren yılda, Şirket kredi sözleşmeleri kapsamında gerekli olan bazı rasyoları
karşılayamamış, 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla ilgili finansman sözleşmeleri kapsamında temerrüde
düşmüştür. Buna ek olarak 31 Aralık 2018 tarihi itibarıyla, Şirket’in 5.899,7 milyon TL tutarındaki yatırım
kredisi ilgili vade tarihinde ödenmemiştir. Bu kredilere ilişkin kredinin yeniden yapılandırma süreci 18
Temmuz 2019 tarihi itibarıyla tamamlanmış ve kredi veren bankalarla yeni bir geri ödeme planı
kararlaştırılarak Ortak Hükümler Sözleşmesi kapsamında tadil edilen kredi sözleşmeleri imzalanmıştır. 31

45