Page 54 - Izahname

10. Ş rket, elektr k satışlarından kaynaklanan tahs lat r sk ne tab d r.
31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 tar hler nde sona eren her k yılda da, Ş rket, üretm ş olduğu elektr ğ n
%11’ n YEKDEM mekan zması dışında olmak üzere üret mler n , ( ) gün önces p yasasında ve ( ) k l
anlaşmalar yoluyla serbest tüket c lere satmıştır. Gün önces p yasasında elektr k satışı yapılab lmes ç n
EPİAŞ p yasa katılımcılarından tem nat sunmasını talep etmekted r. Bu nedenle spot markette yapılan elektr k
satışlarından kaynaklanan b r tahs lat r sk bulunmamaktadır. Ş rket, pol t kası gereğ nce, k l anlaşmalar
yaparken müşter ler nden tem nat talep etmekted r. Ancak, k l anlaşmalar mzalarken Ş rket’ n tem nat talep
etme pol t kasının devam edeceğ n n veya gün ç p yasasında tem nat ver lmes zorunluluğunun EPİAŞ
tarafından kaldırılmayacağının herhang b r garant s bulunmamaktadır. Buna ek olarak Ş rket, alacaklarını
zamanında veya h ç tahs l edemeyeb l r veya almış olduğu tem natlar lg l borçlar ç n yeterl olmayab l r.
Ş rket’ n santraller ne l şk n YEKDEM dönemler n n zaman çer s nde sona ereceğ nden Ş rket’ n daha fazla
sayıda k l anlaşma yapması beklenmekted r. Bu kapsamda k l anlaşmaların yarattığı söz konusu tahs lat
r sk de artacaktır. Ş rket’ n müşter ler n n ç nde bulunduğu nak t sıkıntıları ve ödeme zorlukları g b mal
sorunlar Ş rket’ n alacaklarını zamanında ve tam olarak tahs l edeb lmes n engelleyeb l r. Ayrıca Ş rket,
alacaklarını tahs l edeb lmek ç n dava açmak durumunda kalab l r. Bu durum Ş rket ç n ek masraf doğurab l r.
İşbu İzahname tar h t barıyla cra tak b ne konu tutarlar önems z olsa da, bunun böyle kalacağının herhang
b r garant s bulunmamaktadır. Ş rket’ n alacaklarını herhang b r nedenle tahs l edememes hal nde Ş rket’ n
gel rler ve dolayısıyla da faal yetler , mal durumu ve faal yet sonuçları olumsuz etk leneb lecekt r.

5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:
1. Ş rket’ n sermayes n n öneml m ktarına sah p olan ve halka arzdan sonra da Ş rket üzer ndek etk n
kontrolü devam edecek olan dolaylı pay sah b Aydem Hold ng’ n çıkarları, Ş rket’ n d ğer pay sah pler n n
menfaatler yle farklı olab l r ve çıkarları çatışab l r.

İşbu İzahname tar h t barıyla Halka Arz Eden Pay Sah b , Ş rket’ n sermayes n n %99,99’una sah pt r. Aydem
Hold ng se Halka Arz Eden Pay Sah b ’n n tüm sermayes ne sah pt r. Bu sebeple, Aydem Hold ng, Ş rket’ n
dolaylı olarak hak m pay sah b konumundadır. Halka Arzın tamamlanmasından sonra Halka Arz Eden Pay
Sah b , Ş rket’ n sermayes nde öneml b r paya sah p olmaya devam edecekt r. Dolaylı çoğunluk pay sah b
olarak Aydem Hold ng, Ş rket’ n yen satınalmalar ve malvarlıkları üzer nde tasarruf ed lmes de dah l olmak
üzere t car stratej s , kurumsal faal yetler , yönet m ve pol t kaları hususlarında öneml b r nüfuza sah p
olmaya devam edecekt r. Ancak, Aydem Hold ng’ n çıkarlarının d ğer pay sah pler n n çıkarlarıyla
örtüşeceğ n n herhang b r garant s yoktur ve Aydem Hold ng d ğer pay sah pler n n çıkarlarıyla örtüşmeyen
kararlar alab l r veya Ş rket’ n bu şek lde kararlar almasını sağlayab l r.

Ayrıca, Aydem Hold ng le yapılan şlemler kanun kapsamında l şk l taraf şlemler olarak n telend r lecek ve
bu türde şlemler n “menfaat bulunmayan yönet m kurulu üyeler n n”, “bağımsız ve menfaat bulunmayan
yönet m kurulu üyeler n n” veya duruma göre “menfaat bulunmayan pay sah pler n n” çoğunluk oyuyla kabul
ed lmes gerekl d r. Ş rket genell kle l şk l taraf şlemler ç n gerekl onayları almak ç n çaba gösterse de her
zaman bu z nler alamayab l r. İl şk l taraf şlemler ç n gereken onayların alınmaması hal nde şlem
gerçekleşt r lemeyeb l r veya söz konusu şlemlere geçerl b r b ç mde t raz ed lmes söz konusu şlemler
geçers z kılab l r ve bu da Ş rket’ n faal yet , mal durumu, faal yet sonuçları ve beklent ler üzer nde esaslı
ölçüde olumsuz etk göstereb l r.
Ayrıca, Aydem Hold ng’ n Ş rket’ n payları üzer nde gerçekleşt receğ şlemlere l şk n planları hakkındak
beyanları, açıklamaları, kararları veya bu yöndek söylent ler n Ş rket’ n paylarının p yasa f yatında gerçekç
veya spekülat f etk s olab l r. Bu durum Ş rket’ n performansını, Ş rket’ n yatırımcı, kamuoyu veya özel sektör
nezd ndek majını, Ş rket’ n paylarını veya payların değer n olumsuz yönde etk leyeb l r.

2. Halka Arz Ed lecek Paylar f yat ve şlem hacm ndek dalgalanmalara maruz kalab l r.
Halka arzın gerçekleşmes n n ardından Halka Arz Ed lecek Paylar'a l şk n b r pazar oluşacağının veya böyle
b r pazarın oluşması hal nde bunun sürekl l k göstereceğ n n garant s bulunmamaktadır. Buna ek olarak,
Halka Arz Ed lecek Paylar'a l şk n pazarın l k d tes de Halka Arz Ed lecek Paylar'ı el nde bulunduranların
sayısına, yatırımcıların Halka Arz Ed lecek Paylar'a l şk n b r pazar oluşturmalarındak menfaatler ne ve d ğer
faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz F yatı mevcut p yasada Ş rket’ n Halka Arz Ed lecek Payları’nın p yasa
değer n veya gelecektek performansını yansıtmayab l r. Ayrıca Ş rket’ n faal yet sonuçları veya f nansal
performansı, r sk faktörler nde açıklanan durumlar neden yle veya başka herhang b r nedenle anal stler n ve
yatırımcıların beklent s n karşılamayab l r. Halka Arz Ed lecek Paylar’ın p yasa f yatı Ş rket’ n ve rak pler n n

54