Page 54 - Izahname
P. 54

10.  Ş rket, elektr k satışlarından kaynaklanan tahs lat r sk ne tab d r.
                 31 Aralık 2019 ve 31 Aralık 2020 tar hler nde sona eren her  k  yılda da, Ş rket, üretm ş olduğu elektr ğ n
                 %11’ n  YEKDEM mekan zması  dışında olmak üzere  üret mler n ,  ( ) gün  önces  p yasasında ve (  )  k l
                 anlaşmalar  yoluyla  serbest  tüket c lere  satmıştır.  Gün  önces   p yasasında  elektr k  satışı  yapılab lmes    ç n
                 EPİAŞ p yasa katılımcılarından tem nat sunmasını talep etmekted r. Bu nedenle spot markette yapılan elektr k
                 satışlarından  kaynaklanan  b r  tahs lat  r sk   bulunmamaktadır.  Ş rket,  pol t kası  gereğ nce,   k l   anlaşmalar
                 yaparken müşter ler nden tem nat talep etmekted r. Ancak,  k l  anlaşmalar  mzalarken Ş rket’ n tem nat talep
                 etme  pol t kasının  devam  edeceğ n n  veya  gün   ç   p yasasında  tem nat  ver lmes   zorunluluğunun  EPİAŞ
                 tarafından kaldırılmayacağının herhang  b r garant s  bulunmamaktadır. Buna ek olarak Ş rket, alacaklarını
                 zamanında veya h ç tahs l edemeyeb l r veya almış olduğu tem natlar  lg l  borçlar  ç n yeterl  olmayab l r.
                 Ş rket’ n santraller ne  l şk n YEKDEM dönemler n n zaman  çer s nde sona ereceğ nden Ş rket’ n daha fazla
                 sayıda  k l  anlaşma yapması beklenmekted r. Bu kapsamda  k l  anlaşmaların yarattığı söz konusu tahs lat
                 r sk  de artacaktır. Ş rket’ n müşter ler n n  ç nde bulunduğu nak t sıkıntıları ve ödeme zorlukları g b  mal
                 sorunlar  Ş rket’ n  alacaklarını  zamanında  ve  tam  olarak  tahs l  edeb lmes n   engelleyeb l r. Ayrıca  Ş rket,
                 alacaklarını tahs l edeb lmek  ç n dava açmak durumunda kalab l r. Bu durum Ş rket  ç n ek masraf doğurab l r.
                 İşbu İzahname tar h   t barıyla  cra tak b ne konu tutarlar önems z olsa da, bunun böyle kalacağının herhang
                 b r garant s  bulunmamaktadır. Ş rket’ n alacaklarını herhang  b r nedenle tahs l edememes  hal nde Ş rket’ n
                 gel rler  ve dolayısıyla da faal yetler , mal  durumu ve faal yet sonuçları olumsuz etk leneb lecekt r.

                 5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:
                 1.  Ş rket’ n sermayes n n öneml  m ktarına sah p olan ve halka arzdan sonra da Ş rket üzer ndek  etk n
                 kontrolü devam edecek olan dolaylı pay sah b  Aydem Hold ng’ n çıkarları, Ş rket’ n d ğer pay sah pler n n
                 menfaatler yle farklı olab l r ve çıkarları çatışab l r.

                 İşbu İzahname tar h   t barıyla Halka Arz Eden Pay Sah b , Ş rket’ n sermayes n n %99,99’una sah pt r. Aydem
                 Hold ng  se Halka Arz Eden Pay Sah b ’n n tüm sermayes ne sah pt r. Bu sebeple, Aydem Hold ng, Ş rket’ n
                 dolaylı olarak hak m pay sah b  konumundadır. Halka Arzın tamamlanmasından sonra Halka Arz Eden Pay
                 Sah b , Ş rket’ n sermayes nde öneml  b r paya sah p olmaya devam edecekt r. Dolaylı çoğunluk pay sah b
                 olarak Aydem Hold ng, Ş rket’ n yen  satınalmalar ve malvarlıkları üzer nde tasarruf ed lmes  de dah l olmak
                 üzere  t car   stratej s ,  kurumsal  faal yetler ,  yönet m   ve  pol t kaları  hususlarında  öneml   b r  nüfuza sah p
                 olmaya  devam  edecekt r.  Ancak,  Aydem  Hold ng’ n  çıkarlarının  d ğer  pay  sah pler n n  çıkarlarıyla
                 örtüşeceğ n n herhang  b r garant s  yoktur ve Aydem Hold ng d ğer pay sah pler n n çıkarlarıyla örtüşmeyen
                 kararlar alab l r veya Ş rket’ n bu şek lde kararlar almasını sağlayab l r.

                 Ayrıca, Aydem Hold ng  le yapılan  şlemler kanun kapsamında  l şk l  taraf  şlemler  olarak n telend r lecek ve
                 bu türde  şlemler n “menfaat  bulunmayan yönet m kurulu üyeler n n”, “bağımsız ve menfaat  bulunmayan
                 yönet m kurulu üyeler n n” veya duruma göre “menfaat  bulunmayan pay sah pler n n” çoğunluk oyuyla kabul
                 ed lmes  gerekl d r. Ş rket genell kle  l şk l  taraf  şlemler   ç n gerekl  onayları almak  ç n çaba gösterse de her
                 zaman  bu   z nler   alamayab l r.  İl şk l   taraf   şlemler    ç n  gereken  onayların  alınmaması  hal nde   şlem
                 gerçekleşt r lemeyeb l r veya söz konusu  şlemlere geçerl  b r b ç mde  t raz ed lmes  söz konusu  şlemler
                 geçers z kılab l r ve bu da Ş rket’ n faal yet , mal  durumu, faal yet sonuçları ve beklent ler  üzer nde esaslı
                 ölçüde olumsuz etk  göstereb l r.
                 Ayrıca, Aydem Hold ng’ n Ş rket’ n payları üzer nde gerçekleşt receğ   şlemlere  l şk n planları hakkındak
                 beyanları, açıklamaları, kararları veya bu yöndek  söylent ler n Ş rket’ n paylarının p yasa f yatında gerçekç
                 veya spekülat f etk s  olab l r. Bu durum Ş rket’ n performansını, Ş rket’ n yatırımcı, kamuoyu veya özel sektör
                 nezd ndek   majını, Ş rket’ n paylarını veya payların değer n  olumsuz yönde etk leyeb l r.

                 2.  Halka Arz Ed lecek Paylar f yat ve  şlem hacm ndek  dalgalanmalara maruz kalab l r.
                 Halka arzın gerçekleşmes n n ardından Halka Arz Ed lecek Paylar'a  l şk n b r pazar oluşacağının veya böyle
                 b r  pazarın  oluşması  hal nde  bunun  sürekl l k  göstereceğ n n  garant s   bulunmamaktadır.  Buna  ek  olarak,
                 Halka Arz Ed lecek Paylar'a  l şk n pazarın l k d tes  de Halka Arz Ed lecek Paylar'ı el nde bulunduranların
                 sayısına, yatırımcıların Halka Arz Ed lecek Paylar'a  l şk n b r pazar oluşturmalarındak  menfaatler ne ve d ğer
                 faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz F yatı mevcut p yasada Ş rket’ n Halka Arz Ed lecek Payları’nın p yasa
                 değer n   veya  gelecektek   performansını  yansıtmayab l r. Ayrıca  Ş rket’ n  faal yet  sonuçları  veya  f nansal
                 performansı, r sk faktörler nde açıklanan durumlar neden yle veya başka herhang  b r nedenle anal stler n ve
                 yatırımcıların beklent s n  karşılamayab l r. Halka Arz Ed lecek Paylar’ın p yasa f yatı Ş rket’ n ve rak pler n n



                                                                                                           54
   49   50   51   52   53   54   55   56   57   58   59